投資要點：
　　
　　 機械行業(yè)有望反彈
　　
　　人民幣升值、原材料價格上漲、通貨膨脹和宏觀調控的共同作用造成了機械行業(yè)整體增速的下降、出口的放緩和進口的加快；但是在未來整個形勢都有所改變，人民幣結束了單邊升值、鋼材等原材料價格已經開始了連續(xù)的下降、通貨膨脹開始放緩、宏觀調控（財政政策等）也在考慮如何刺激經濟，這些改變極有可能在四季度使機械行業(yè)的某些優(yōu)勢子行業(yè)出現(xiàn)一輪銷售收入和利潤的快速增長階段。

　　 工程機械
　　
　　即使作為周期性行業(yè)，工程機械在未來大幅放緩甚至出現(xiàn)負增長的可能性是不存在的，最讓人擔心的是成本上升大量侵蝕利潤，甚至導致利潤增速為負值，但是考慮到未來鋼材價格的趨勢向下、行業(yè)管理水平的提升導致的三費率的下降等使我們有信心相信未來行業(yè)的利潤增速將回升。
　　
　　挖掘機當月銷量增速已經下滑，累計銷量增速仍居高位但已同比下降；裝載機月度銷量增速已經開始同比大幅下降，累計銷量增速仍較高且同比仍有提高；推土機當月銷量數(shù)據(jù)也在大幅放緩，而且波動性比較大，累計銷量增速同比有所增加，但也處在下降趨勢階段。
　　
　　 機床
　　
　　無論是金切機床還是數(shù)控金切機床產量增速均在大幅放緩，考慮到06-07年金切機床增速遠低于 數(shù)控機床的情況，我們認為數(shù)控機床內部產品結構調整的時期已經到來，以普通型 數(shù)控 車床為代表的低端數(shù)控產品的需求已經開始放緩，且由于量較大，所以對數(shù)控機床產量的影響較大；而高端數(shù)控產品的需求依然比較旺盛，但由于數(shù)量相對較小，所以對整體數(shù)控產品的貢獻較小。
　　
　　我們看好高端數(shù)控產品及相對應的上市公司，因為此類產品附加值較高，抵抗成本壓力的能力也相對較強。